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2025-06-27
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91丨国产丨精品入口免费 在对于市(shi)场风险的判断(duan)中,56%的受访者认为(wei)下周A股市场为中(zhong)等风险;15%的受(shou)访者认为(wei)下周A股为低(di)风险;而认为下周(zhou)A股市场为高(gao)风险的受访者占比大幅提升,最新为23%,较上周提(ti)升13个百分点(dian)。首次参加海峡论坛,***笑了3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱💛😠🍉,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%🥿,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%👛👅🩰🍇。相比之下港股机构化程度更深🍒👝🩱,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🎒💓,其中海外机构投资者占比36%👡🩳💖🥥👅,海外个人投资者占比5%🍍💕👗🍎,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制👿💓🧡🩰,监管规则与国际接轨🍋🥑,外资进入港股市场更便利🍅💛🥭,因此在外资加速流入中国权益市场时🤍🍒💗🍌,港股往往较A股更为受益💟。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💖🍓🍆🍏,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👝🥥🥥💋,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善🥑🧅、更开放的金融体制率先受益🥾。从个股层面来看👗👄,同时在A💋💌、H上市的企业🍆👗,外资机构持股占比越高😻,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中👝💗,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🍈💛💕😡🥬,AH股溢价率仅6%😈🍉,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%🥿🎒🍆。
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