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2025-06-28
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海口市领导配偶、成年子女及其配偶,受邀参加廉政教育
行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归🤬🍓🤬,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🥔,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升👞🥾💛🍏,享受更多成长性💞🍎💖🥑。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行🥑🩱;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口💛、公路;补贴政策推动下💖,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部😻🧄,高分红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面🩱💝🥝,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%💝。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势🥿🥒。行业关注自主可控🍄🍑🧄,包括电子(算力💞😠、半导体设备😠🧄🧄🥻、芯片)、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)👅🤍🥦🤍。
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本周沪指涨跌幅-0.25% 👢💕,深证成指涨跌幅-0.60%👡💟💞🤍🍌,创业板指涨跌幅0.22%。本周万得全A成交额达5.41万亿元🩰,日均量能较上周相比有一定放大。
新华网财经观察|家电以旧换新“国补”调整调查
本週(zhou)企(qi)業(yè)財(cái)報(bào)較(jiào)(jiao)少,亮(liang)點(diǎn)包(bao)括住宅建築商萊(lái)納(nà)(Lennar)、會(huì)計(jì)師(shī)事務(wù)所埃森喆(zhé)(zhe)(Accenture)、雜(zá)(za)貨(huò)連(lián)鎖(suǒ)尅(kè)儸(luó)格(Kroger)咊(hé)在線(xiàn)二手車(chē)銷(xiāo)售商 CarMax 的預(yù)期財(cai)報。
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【数据·估值】本周整体A股估值水平上行,万得全A指数PE(TTM)为15.2💓🩲🥝😡👜,较上周上行0.1,处于历史估值水平的51.7%分位数。本周指数估值多数下降,其中🎒🩲,汽车🥾、国防军工和有色金属估值涨幅居前🥕,计算机、食品饮料💘🥦🍅、建筑材料估值跌幅居前🍉🥔👡💔。。
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