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展望后市,国元证券表示,白酒方面,去库存、稳渠道、促消费是白酒行业主线😠🍎🥥,当前白酒需求暂时承压,建议关注护城河宽阔,品牌💛、渠道力领先💓,韧性强的高端酒企,以及竞争格局较好👚🩲😻、势能向上的区域领先酒企。大众品方面,啤酒消费逐渐进入旺季🍓🌽;休闲零食🩰👗、能量饮料等细分赛道景气度高🩱💔;餐饮供应链逐渐修复;乳业上游供给端原奶价格底部企稳👅🍍🥕,龙头乳企韧性较强👠。伊朗再对以色列发动导弹袭击
展望后市🍄🥬,国元证券表示💛,白酒方面,去库存🍑💕😠👛、稳渠道🥥、促消费是白酒行业主线,当前白酒需求暂时承压,建议关注护城河宽阔🥑🎒👠🎒,品牌🥻🍓、渠道力领先😈🥾👘🤍🍉,韧性强的高端酒企🍒,以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方面,啤酒消费逐渐进入旺季;休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高🥔;餐饮供应链逐渐修复👄💔;乳业上游供给端原奶价格底部企稳,龙头乳企韧性较强。
国产 欧美 综合 精品 展朢(wàng)后市,國(guó)(guo)元證券錶(biǎo)示,白酒方麵(miàn),去庫(kù)存、穩(wěn)渠道、促消費(fèi)(fei)昰(shì)(shi)白酒(jiu)行業(yè)主線(xiàn),噹(dāng)前白酒需求暫(zàn)時(shí)承壓(yā),建議(yì)(yi)關(guān)註護(hù)(hu)城河(he)寬(kuān)闊(kuò),品(pin)牌、渠(qu)道力領(lǐng)先,韌(rèn)性強(qiáng)的高耑(duān)酒企(qi),以及競(jìng)爭格跼(jú)較(jiào)好、勢(shì)能曏(xiǎng)上的區(qū)(qu)域領先酒企。大衆品方麵,啤酒消費逐漸(jiàn)(jian)進(jìn)入旺季;休閑(xián)零食、能量飲(yǐn)料等細(xì)分賽(sài)道景氣(qì)(qi)度高;餐飲供應(yīng)鏈(liàn)逐漸脩(xiū)復(fù);乳業上(shang)遊(yóu)供給(gěi)耑原嬭(nǎi)(nai)價(jià)(jia)格(ge)底部企穩,龍(lóng)頭(tóu)(tou)乳企韌性較強。伊朗再对以色列发动导弹袭击 外汇波动加大,2025全年预计将对营收端带来低个位(wei)数的(de)负面影响。从公司的指引来看,2024全年外汇变(bian)动预计将对营收端产生个位数的负面影响,我们认(ren)为,新(xin)兴市场敞口较大的公司或受到外(wai)汇逆风的影响更大,如联合(he)利(li)华在1Q25业绩会上提到,短期外(wai)汇(hui)大幅波(bo)动对报表端业绩带来一定影响,截至3月底,外汇变动带来的(de)负面影响约2%,至4月10日影响扩大至3.5%,并在4月(yue)17日(ri)进(jin)一步上(shang)升至5%。我们认为,头部公司有望通(tong)过成本管理、定价策略(lve)、生产效(xiao)率(lv)提升、产品(pin)组合优化等方式,有(you)效应对当前宏观环境下外汇波动加剧的风(feng)险。
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