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伊人久久大香线蕉亚洲 下跌中的回落:美元走强,外资流出🍅,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深🥝🧄,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例🧅🥥💔,分别为23年和24年5-8月🍋💞💛👙。背后原因类似🌽💝,均为强美元之下,外资加速流出中国资产😻🤍👡,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大,跌幅更深😻💘🥾🥔。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息🤍,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%💝,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位🧅,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%🥦🍍🥝🎒,万得全A -10%🩰💛,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地🍇🥥,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务🥦🍒💟,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%😡。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求💛,可能出现美债大幅增发的情况🍏🍄🌽🩱🥥,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。朝鲜驱逐舰光速修复重新下水从轮动高度来看,第一轮行情的轮动高度更高🤬。统计相对万得全A跑出超额收益的行业🥕🍄💗,这些行业的平均超额收益达到7.8%,计算机🥭🥬💞、传媒等领涨行业的区间最大涨幅分别达 41%、33%👅🥦🧄;第二轮因板块轮动加速且资金存量博弈,平均超额收益出现下降,且领涨板块区间最大涨幅均未超过 30%🥥🍇。
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