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2025-06-27
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1、USDA6月(yue)报预计,2025/26年度全球棉花消费量预期值为2563.9万吨(dun),环比(bi)下降7万吨,同比增加26.3万(wan)吨。印度棉花消费量预期值为555.2万(wan)吨,环比调(diao)减10.9万吨,同比增加10.9万吨(dun)。
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公告称💛,公司最近一个会计年度经审计的财务报告显示,公司扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为正值、持续经营能力不确定性已消除。截至公告提交日👝🍌👜,公司被冻结资金为71.01万元,占公司2025年第一季度报告净资产的0.33%🥒,占公司2025年第一季度报告货币资金余额的0.71%。上述被冻结银行账户不会对公司的日常经营产生重大不利影响,公司不存在主要银行账户被冻结的情况💞👅💕👚。
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受(shou)製裁(cai)油(you)輪(lún): 目前,約(yuē)有148艘載(zài)有伊朗原油液體(tǐ)的舩(chuán)舶受(shou)到美國(guó)製裁,涉及103萬(wàn)桶/日,佔(zhàn)伊朗2024年原油齣(chū)口量的65%。其中,51艘舩舶由伊朗(lang)國傢(jiā)石油公司所有,該(gāi)公(gong)司去年(nian)運(yùn)輸(shū)了70萬桶/日的原油(you),而賸(shèng)餘(yú)的97艘受製裁油(you)輪則(zé)由非伊朗實(shí)體(ti)所有。
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1、基本面:港(gang)股较A股业(ye)绩增速更强,A股消费+制造(zao)+周期,港股(gu)更偏科技互联网,受价格下行的影响较小(xiao)。近两年来港股业绩增速显著(zhu)强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于(yu)全部A股的-3%,剔除(chu)金融后(hou)港股(gu)2024净利润同(tong)比11.7%,同(tong)样高于全A(非金融)的-13%。究其原因(yin)我们认为A股业绩疲弱主要受价(jia)格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的(de)净(jing)利润占(zhan)比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食(shi)饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受(shou)价(jia)格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利(li)表现。相比之下,港(gang)股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒(mei)13%、通信12%),且更偏向于(yu)互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易、美团(tuan)等互联网巨头,消费、制造等行业(ye)占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行(xing)的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对(dui)价格更敏感,PPI下行(xing)区间往往对应港股较(jiao)A股业绩更优,典型如(ru)16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利(li)润同比从5.4%小幅升至5.5%,全(quan)部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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有分析认为,本轮银(yin)行板块的不断新高,不是简单的(de)估值修复,而是一场关于“中国经(jing)济(ji)韧性+银行业(ye)转型成效(xiao)+市场(chang)认知升级”的三重(zhong)共振。。
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