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展望(wang)2025:1)受国补(bu)、关税等多方面因素影响下,我们(men)预计终(zhong)端需求或受一定影响,2025年全球手机出货量稳中略增,全球PC出货量同比中低个位数的增(zeng)长,其中建议关注iPhone17为代表的AI手(shou)机创新(xin)和AI PC渗透率的提升。2)我们看好模型端和应用端(duan)的(de)持(chi)续催化,推动端(duan)侧AI硬件新一轮创新周期,带动平板、家居、汽(qi)车、工业等传统边缘计算的(de)升级,以(yi)及AI眼镜等创新硬件的面(mian)世。3)Deepseek为代表开源的高(gao)效推理架构(gou)带来(lai)推理(li)性能(neng)的优化、成本(ben)的下降(jiang),推动推理(li)需求的大幅提升,我们看好中小模(mo)型的产品化和应用(yong)创新带(dai)来推理算力的指数级增长,其中ASIC赛(sai)道增长确定性高。4)受日本、中东、欧洲等多地**AI基建和生(sheng)态的投入(ru),我们认为AI算力需求仍保持强劲。
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