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2025-06-27
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亚洲国产成人精品女人久久久国产美女久久久 行业数(shu)据方面,国家统(tong)计局数据显(xian)示,5月份(fen)70个大中城市中各线城市商品住宅销售价格环比下降,同比降幅继续收窄。一线城市新建商品住宅销售价格环比(bi)由上月持平转为下降0.2%,其中上海(hai)上涨0.7%,北京、广州和深圳分(fen)别下降0.4%、0.8%和0.4%;同(tong)比方面,一(yi)线城市新建商品住宅销(xiao)售价格下降1.7%,降幅比上(shang)月收窄0.4个百分点(dian),其中上海(hai)上涨5.9%,北京、广州和深(shen)圳分别下(xia)降4.3%、5.8%和2.6%。11A座位乘客从印度空难中生还 专家分析原因3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较(jiao)A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占(zhan)比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机(ji)构化程度更深,根据(ju)港交所(suo)披露的最新数(shu)据(ju),2020年港股机构投资(zi)者占(zhan)比(bi)(除做市商)达57%,其中海(hai)外(wai)机构投资者占(zhan)比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比(bi)超(chao)40%。高外资占(zhan)比也导致港股相比A股更易受海(hai)外影响,历史上(shang)看AH溢价指数与美元走势高度相(xiang)同,美元走弱时(shi)A股相对(dui)港股溢价下(xia)行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和(he)便捷,由于没有外汇管制,监管规(gui)则与国际接轨,外(wai)资进入港股市场(chang)更便利,因此(ci)在(zai)外资加速流(liu)入中国权益市场时,港股往往(wang)较A股更为受(shou)益。今(jin)年以来市场对美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普(pu)公布对等(deng)关税后美(mei)元(yuan)资(zi)产遭受大幅抛售和价格(ge)下跌,东(dong)稳(wen)西荡下外资(zi)加速流入中(zhong)国市场,港股凭借低估(gu)值、业(ye)绩改善、更(geng)开放的金融体制(zhi)率先(xian)受益。从个股(gu)层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股(gu)占比越高,AH股溢价率越低(图(tu)表13)。典型如(ru)家电行业中,美(mei)的集团外资持股占比68%(由于无法获取(qu)准确数据,这(zhe)里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢(yi)价率仅(jin)6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高(gao)达到18%。
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