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6月13日(ri),人力资(zi)源和社会保障部公布2025年一(yi)季度全国企业年金数(shu)据。截至(zhi)一季度末,企业年金积累基金规模3.73万亿元,投资资产净值3.70万亿元,近三年累计收益率为7.46%。特朗普称伊以应该达成协议
6月13日,人力資源咊(hé)社會(huì)保障部公佈(bù)2025年一季度全國(guó)企業(yè)年金(jin)數(shù)據(jù)。截至一季度末,企(qi)業(ye)年金積(jī)纍(léi)基金(jin)槼(guī)糢(mó)3.73萬(wàn)億(yì)元(yuan),投資資産(chǎn)淨(jìng)(jing)值3.70萬億元,近三(san)年纍計(jì)收益率爲(wèi)7.46%。
亚洲国产成人精品女人久久久国产美女久久久 6月13日,人力資源咊(hé)社會(huì)保障(zhang)部公佈(bù)2025年一季度全國(guó)企業(yè)年金數(shù)據(jù)。截(jie)至一季度末(mo),企(qi)業年金積(jī)纍(léi)基金槼(guī)糢(mó)3.73萬(wàn)億(yì)元,投資資産(chǎn)(chan)淨(jìng)值3.70萬(wan)億元,近(jin)三年(nian)纍計(jì)收益率爲(wèi)7.46%。特朗普称伊以应该达成协议 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期,港股更偏(pian)科(ke)技互联网,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年(nian)全部港股(gu)归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净(jing)利润同比11.7%,同样高于全(quan)A(非金融)的-13%。究其原(yuan)因我们认为A股业绩疲弱主要受价(jia)格因素拖累,核心(xin)在于A股的行业特征,从剔除金(jin)融的净利润占比来看,2024年A股(gu)主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮(yin)8%、医(yi)药6%),制造业(汽车(che)5%、电子5%、电力设备(bei)4%)等,这些行业基(ji)本面受价格因素影响更大,价格下行压缩(suo)毛利,进而影响盈利表现。相(xiang)比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信(xin)12%),且更偏向(xiang)于互联网、信息服务等细(xi)分领域,包括腾讯、网(wang)易、美团等互联网巨头,消费、制造(zao)等行(xing)业占比不高(gao),行(xing)业(ye)属性导致了港股(gu)业(ye)绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经(jing)济,因(yin)此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更(geng)优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从(cong)5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小(xiao)幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降(jiang)至-6pct。
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