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亚洲国产天堂久久久 3👚👗💓、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱👞👗🥿,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益👅🍑🥾。截至2024Q4🧡,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右🩰🍈,其中外资占比5.8%🍒。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据🍓💘🥿🥭,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%💓🍋💘🥭😻,其中海外机构投资者占比36%💘🍆,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同🍒,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置🍉🍅🥻,港股相比A股制度更为开放和便捷🤬💯💓💌,由于没有外汇管制🍒💋,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利💝🍋,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍈🎒🎒🍑,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场🥔🍄😠🥕👙,港股凭借低估值🌽、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A👛、H上市的企业,外资机构持股占比越高👅,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中🥬💯,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%💝🥥,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%🥕。官方通报临澧县一花炮厂爆炸,涉事企业19天前刚被罚隨(suí)着百年變(biàn)跼(jú)(ju)加速(su)縯(yǎn)進(jìn),國(guó)防軍(jūn)(jun)工投資邏(luó)輯(jí)(ji)持續(xù)(xu)強(qiáng)化,“強國必先強軍,軍強方能(neng)國安(an)”!華(huá)福證券(quan)直言“髮(fà)展國防軍工或爲(wèi)未來(lái)重中之(zhi)重”,國防軍工(gong)闆(bǎn)塊(kuài)或已進入擊(jī)(ji)毬(qiú)區(qū)間(jiān)。華泰證券也指齣(chū),國(guo)防軍工行業(yè)有朢(wàng)(wang)迎來新一輪(lún)高景氣(qì)週期。
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