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尽管就业增(zeng)长放缓,但失业率已经连续三个月保持(chi)稳定,部分原因是移民数(shu)量急剧下降也降(jiang)低了劳动力供应。失业率保持稳定的时间越(yue)长,美联储(chu)维持利率不变的时间就越长,以抵御潜在的通胀上升(sheng)。
麻豆激情视频 尽管(guan)就业增长放缓,但失业率已经连续三个月保持稳定,部分原因是移民数量急剧下降也降低了劳动(dong)力供应。失业率(lv)保持稳定的时间越长,美联储(chu)维持利率不变的时间就越长,以抵(di)御潜在的通胀上升。四川宜宾珙县发生4.8级地震,重庆、成都等地网友有震感 上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大🩱👙,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高💝🌽🥭,因此对流动性和资金变化更为敏感,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强🍅👢。A股经历13年TMT牛市后🍅🎒,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89👞👘💖。之后的收敛主要来自政策催化🍇👡,包括货币宽松、地产放松、 “互联网+”产业政策催化。其中货币方面👢💯🍏🥔,14/11央行意外降息开启牛市行情后,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2💖🍊👅🍓👗、4月两次降准🍌,3👿、5月两次降息💞;地产方面👗🍈,14年6月开始地方陆续放松限购政策🩰🩰💗,14年9月央行明确放松首套房认购标准;产业政策方面💔,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🥑💯🧄,14/7-15/6万得全A涨超200%🧄🥒🍄,同期恒生指数涨幅仅18%🍊💋,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用,流动性宽松推动A股强势反弹。外部方面🥒😈🥔💔💛,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年🍉🎒🥭,中美贸易摩擦进入缓和阶段;内部来看,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心💯🍒🥑,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准💖,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点💛💗💌。2/15👙🤍,央行公布的1月社融新增4.64万亿元💕🥦,大幅超出市场预期🍓😈,带动A股迎来春季躁动行情🍅🍍。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%🍈,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性🍒,即降准降息的节奏和力度。
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