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2025-06-25
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展望2025：1）受(shou)国补(bu)、关税等多方(fang)面因素影响下，我们预计终(zhong)端需(xu)求或受一定影响，2025年全球手机出货量稳中略增，全球PC出货量同比中低个位数的增长，其中建议关注iPhone17为代表的AI手机创新和AI PC渗透率(lv)的提升。2）我们(men)看好(hao)模型端和应用(yong)端的持续催化，推动端侧AI硬件(jian)新一轮创新(xin)周期，带动平板、家居(ju)、汽车、工业等传统(tong)边缘计算的升级，以及AI眼镜等创新(xin)硬件的面(mian)世。3）Deepseek为代(dai)表开源的高(gao)效(xiao)推理架构带来(lai)推(tui)理(li)性能的(de)优化、成本的(de)下降，推动推理需求的大幅提升，我们(men)看好中小模型的产品化和应用创新带来推理算力的指数级增长，其中ASIC赛道增长确定性高。4）受日(ri)本、中东、欧洲等多地**AI基建和生态的投入，我们认为AI算力需求仍保持强劲。
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