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二、市场(chang)下行风险(xian)的思考:稳定资本市场“隔离墙”能够基(ji)本隔绝大部分短传导链(lian)条的宏观风险。当(dang)前(qian)市场主要的下行风(feng)险,只能是长传(chuan)导链条的(de)风险。可能是美国经济下行超预期,强(qiang)化全球衰退预期,进(jin)而A股供需格(ge)局改善拐点可能推后。另外,中国全球(qiu)竞争力提升的(de)验证过程,也是乐(le)观预期发酵的(de)过程。而预(yu)期提升、市场上涨后,验(yan)证的容错会有所(suo)降低,也可能成为扰动的来源。
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