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91免费 无码 国产在线观看 上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高,因此对流动性和资金变化更为敏感🩱,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间👄🍌👠,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强🤍👞🍋🍎。A股经历13年TMT牛市后🍇🍍🌽,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化,包括货币宽松💝🍓💛、地产放松、 “互联网+”产业政策催化👚。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后💗💓💋,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2👙💓、4月两次降准👡😡🍆🩰,3👜、5月两次降息;地产方面💝,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准🍉;产业政策方面🍇🧅👛,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨👄,14/7-15/6万得全A涨超200%👚💞,同期恒生指数涨幅仅18%,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好🍓💌,宽货币+宽信用🍒🍇,流动性宽松推动A股强势反弹🥭💛💘。外部方面😠🍍👜🍄,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年😠🥥,中美贸易摩擦进入缓和阶段🍑🍍;内部来看👛🍒🍈👞🥑,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心🍉,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点🩳。2/15,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%🍅👄💗🍓,恒生指数20%🥝🧄,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码💟💗,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度。美媒:特朗普称美国与针对伊朗的最新袭击无关,警告伊朗不要将美方列为报复对象瑞穗银行高级分析师Asuka Tatebayashi表示🥾💖,若未能在加拿大达成协议可能不会对日本经济产生直接影响👙🍏,但关税持续存在最终会拖累经济增长。瑞穗信息综研在4月的一份报告中估计,关税可能会使日本今年的国内生产总值(GDP)减少0.9%🥑🩲🍉😠。
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