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欧美成人精品欧美一级乱黄 成份股方麵(miàn),白酒、啤酒等酒類(lèi)箇(gè)股跌幅居前。截至收盤(pán),金幑(huī)酒、鷰(yàn)京啤酒雙(shuāng)雙跌(die)超5%,古井貢(gòng)酒、今世緣(yuán)(yuan)跌超4%,瀘(lú)州老(lao)窖(jiao)、捨(shě)得酒業(yè)、酒鬼酒(jiu)等多股跌超3%。我国对中亚五国进出口跑出加速度3、投资者(zhe)结构:港股机构投资者占比更(geng)高(gao),外(wai)资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港(gang)股(gu)较A股(gu)率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投(tou)资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港(gang)股机构化(hua)程度更深,根据港交所披露的最(zui)新数(shu)据,2020年港(gang)股机构投资者(zhe)占(zhan)比(除做市商(shang))达57%,其中(zhong)海外机构投资者占(zhan)比36%,海(hai)外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占(zhan)比也导致港股相比A股更(geng)易受海外影响(xiang),历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱(ruo)时A股(gu)相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速(su)流入中国权益市场时,港股往往(wang)较A股更为(wei)受益。今年以来市场对(dui)美国债务风险担忧持续升温,尤其在特朗普公布(bu)对等关税(shui)后美元资产(chan)遭受大幅抛(pao)售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流(liu)入中国市场(chang),港股凭借低估值、业绩改善(shan)、更(geng)开放(fang)的金融体制率先受益。从个股层(ceng)面来看,同时在A、H上市(shi)的企(qi)业,外资机构(gou)持股占(zhan)比越高(gao),AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中(zhong),美的集团外资持股占比68%(由于无(wu)法获取准(zhun)确数据,这里以国际中介机构持(chi)股(gu)比例估算(suan)),AH股溢(yi)价率仅6%,而海信家(jia)电外(wai)资持股(gu)比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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