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新兴市场:边际(ji)向(xiang)上,但整(zheng)体绝对(dui)表现可能有限,仍需要进行区域选择。利好因素包括:(1)政策方面,政策利率或将继续下降,同时美联储可能在下半年降息。美元走弱;(2)贸易层面最坏的消息(xi)可能已经过去并(bing)已被市场定价(jia);(3)新(xin)兴(xing)市场也能(neng)受益于全球资金配置(zhi)的(de)再平衡。挑战方面,一是下半年受政策不确定影响,我们(men)认为整体(ti)风险偏好(hao)的改善有限(新兴市场在风(feng)险偏好较高的环境下更为受益);二是美债利率仍在较高水平。
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