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欧美日韩一区二区三区色综合
2025-06-25
欧美日韩一区二区三区色综合
我们相信行(xing)业增速(su)将(jiang)在2025年恢复到长期CAGR +4%，略快于2024年(nian)的+2% （CICCe），其中 1）北美市(shi)场（+5%）受益于大选(xuan)不确定性解除(chu)，叠加美联储(chu)降息周(zhou)期，消费者信心有望修复，消费信贷有望进一步扩张；2）大中华区（+5%）或受益(yi)于(yu)一系列经济**举措，以及财富效应。东南亚（+3%）受中产阶(jie)级扩(kuo)容所驱动；3）日本（+1%）在(zai)经(jing)历(li)了2024年日元贬值所带来的昙花一现(xian)的入境(jing)游客消费高速增长后，由(you)于日元升值(zhi)和高基(ji)数压力，增长或较(jiao)为乏力。韩国（+2%）在经历疫情期间高增长后增速亦将明显放(fang)缓；4）西欧（+3%）或(huo)在通(tong)胀(zhang)压(ya)力减缓、欧洲各央行持续降息后，出现本地消费(fei)复苏，另亚洲赴欧洲(zhou)游客(ke)人(ren)次(ci)及消费额尚有进一步恢复空间 ；5）其(qi)他地区（+5%）主要(yao)由中东地区零售业放松对外资(zi)限制、印度孟买(mai)等城市高端(duan)购物中心的兴建所驱(qu)动。狼队以3:2险胜TTG
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