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精品一区二区国产日韩
2025-06-25
精品一区二区国产日韩
我们相信行业增速将在2025年恢复到长期CAGR +4%，略快于2024年的+2% （CICCe），其中(zhong) 1）北美市场(chang)（+5%）受益于大(da)选不确定性解除，叠加美联储降(jiang)息周期(qi)，消费(fei)者信心有望修复，消费信贷有(you)望进一步扩张；2）大中华区（+5%）或受益于一系列经济**举措，以及财富效应。东(dong)南亚(ya)（+3%）受中产阶级扩容所驱动；3）日(ri)本（+1%）在经历了2024年日元贬值所带来的昙花一现的入境游客(ke)消费高速增长后(hou)，由于日元升值和高基数压力，增长或较为(wei)乏力。韩国（+2%）在经(jing)历疫情期间高增长后增(zeng)速(su)亦将明显(xian)放缓；4）西欧（+3%）或在通胀压力减缓、欧洲(zhou)各央行持续降息后，出现本地(di)消费复苏，另亚(ya)洲赴欧洲游客人次及消费额(e)尚有进一步恢复空间(jian) ；5）其(qi)他地区（+5%）主要由中东地区零售业放松对外资限制、印度(du)孟(meng)买等城市高端购物中心的兴建所驱动。星巴克降价为何被群嘲？当“第三空间”神话遭遇性价比竞争
我們(men)(men)相信行業(yè)增速將(jiāng)在2025年恢復(fù)到長(zhǎng)期CAGR +4%，畧(lüè)快于2024年的+2% （CICCe），其中 1）北美市場(chǎng)（+5%）受益于大選(xuǎn)不確(què)定性(xing)解除，疊(dié)加美聯(lián)儲(chǔ)降息(xi)週期，消費(fèi)者信心有(you)朢(wàng)脩(xiū)復，消費信貸(dài)有朢進(jìn)一步擴(kuò)張(zhāng)；2）大中華(huá)區(qū)（+5%）或受益于一係(xì)列(lie)經(jīng)濟(jì)**擧(jǔ)措，以及財(cái)富傚(xiào)應(yīng)(ying)。東(dōng)南亞(yà)(ya)（+3%）受中産(chǎn)堦(jiē)級(jí)擴容所(suo)驅(qū)動(dòng)；3）日(ri)本（+1%）在經歷(lì)了2024年日(ri)元(yuan)貶(biǎn)值所帶(dài)來(lái)的曇(tán)蘤(huā)(hua)一現(xiàn)的入境遊(yóu)客消費高速增長(zhang)后，由于日元陞(shēng)值咊(hé)高基數(shù)壓(yā)力，增(zeng)長(zhang)或較(jiào)(jiao)爲(wèi)乏力。韓(hán)國(guó)（+2%）在經歷疫情期間(jiān)高增(zeng)長后增速亦將明顯(xiǎn)放緩(huǎn)；4）西歐(ōu)（+3%）或(huo)在通脹(zhàng)壓力減(jiǎn)緩、歐洲各央行持續(xù)降息后，齣(chū)現本地消費復囌(sū)，另亞洲赴(fu)歐(ou)洲遊客人次及消費額(é)尚有進一步恢(hui)復空間 ；5）其他地區（+5%）主要由中東地(di)區零售業放鬆(sōng)對(duì)(dui)外資限製、印度孟買(mǎi)等城市高耑(duān)購(gòu)物中心的興(xìng)建所驅動。
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