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2025-06-25
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展(zhan)望(wang)后市(shi)，国元(yuan)证券表示，白酒(jiu)方(fang)面，去库存、稳渠道、促消(xiao)费是白酒行业主线，当前(qian)白酒需求暂时承压，建议关注护(hu)城河(he)宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端酒企(qi)，以及(ji)竞争格局较好(hao)、势能向上(shang)的(de)区域领先酒企。大众品方面，啤(pi)酒消费逐(zhu)渐进入旺季；休闲(xian)零食(shi)、能量饮料等细分赛道(dao)景气度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原奶(nai)价格底部企稳，龙头乳企韧性较强。
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