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2025-06-27

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   久久久久久久精品一区二区三区 随着百年变局加速演进😈,国防军工投资逻辑持续强化👘🥬🍊,“强国必先强军🩳💯,军强方能国安”!华福证券直言“发展国防军工或为未来重中之重”🧄💟,国防军工板块或已进入击球区间🍍💓🍎。华泰证券也指出,国防军工行业有望迎来新一轮高景气周期👞。转手变装开始上难度了行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长🥭💕🧡。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🍌💝💞💖,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支💘🧅🥥👛,获得ROE的抬升🍆,享受更多成长性💘😡。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下💗,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🥾。②改善视角下💘😠💯👘🥑,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属🥒💔🤍;预期走出底部🍆,高分红保障+经营稳健的白酒💘😈💯👜。③进攻弹性视角下👞💘💖,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商🥝💝。小盘成长方面🥒🍄🌽🤬,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强🧅🧅🥿,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升😠😈🩰,截至25/5已上行至1.8%👙🍏🍓🍒。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备🍒👗🥭💝、芯片)👙🥦👢👜、信息化(数据库👢💓🍋💓🍎、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)👘🍓🍅。
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