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国产凸凹视频一区二区
2025-06-28
国产凸凹视频一区二区
我们认为2H25用电(dian)需(xu)求增长、缺电逻辑(ji)将(jiang)继续演绎、远期(qi)电价仍有上涨动(dong)力。美(mei)国AI基建景气，仅(jin)当前在建数据中心容量可支撑未来2-3年投产量维持高位(wei)，即未(wei)来2-3年内美国商业用电有持(chi)续增长动(dong)力。从(cong)电力供给(gei)侧看(kan)，当前对煤电环保要求放松，煤电延迟退役，边际上缓解了部分供应紧张；但新(xin)能源补贴退坡、关税(shui)等政策不利于电力供给释放；此(ci)外，气(qi)电由于产能紧缺、交期拉长(zhang)，3-4年内投产新装(zhuang)机量有限，我们认为未来3-4年内缺电势头难以逆转，看好远期(qi)批发电价继续(xu)上行。陈靖可 孙千
我們(men)(men)認(rèn)爲(wèi)2H25用電(diàn)需求增長(zhǎng)、缺電(dian)邏(luó)輯(jí)將(jiāng)繼(jì)續(xù)縯(yǎn)繹(yì)、遠(yuǎn)期電價(jià)仍有上漲(zhǎng)動(dòng)力。美(mei)國(guó)AI基建景氣(qì)，僅(jǐn)噹(dāng)(dang)前在(zai)建數(shù)(shu)據(jù)中心容量可支撐(chēng)未來(lái)2-3年投産(chǎn)量維(wéi)持高位(wei)，即未(wei)來(lai)2-3年內(nèi)(nei)美國(guo)商業(yè)用電有持續增長動力。從(cóng)電力(li)供給(gěi)側(cè)看，噹前(qian)對(duì)煤電環(huán)(huan)保要(yao)求放鬆(sōng)，煤電延遲(chí)退(tui)役，邊(biān)際(jì)上(shang)緩(huǎn)解(jie)了部分供應(yīng)緊(jǐn)(jin)張(zhāng)；但(dan)新(xin)能(neng)源補(bǔ)貼(tiē)退坡、關(guān)稅(shuì)等政(zheng)筴(cè)不利(li)于電力供給釋(shì)放(fang)；此外，氣電(dian)由于産能緊缺、交期拉長，3-4年內(nei)投産新裝機(jī)量有(you)限，我們(men)認爲未來(lai)3-4年內缺電勢(shì)頭(tóu)難(nán)以逆轉，看(kan)好(hao)遠期批髮(fà)(fa)電價繼續上行。
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