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美女不遮不挡18禁裸体看尿口
2025-06-27
美女不遮不挡18禁裸体看尿口
下跌中的回落：美元走(zou)强，外资流出，高外资持(chi)股占比的港股较A股跌幅更(geng)深，当(dang)前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情(qing)中收敛有(you)两次典型案例，分别为23年和24年5-8月。背后原因类似，均为强美(mei)元之下，外资加(jia)速流出(chu)中国资产，而外资占比(bi)更高的港股相比A股(gu)受影(ying)响更大，跌幅更深。（1）23年美联储处(chu)于加息周期，全年4次加息，美元指数(shu)从低位101升至107，10年期美债收益率从3.3%升至(zhi)4.98%，强美元叠加国内经济下行(xing)压力加大(da)，外资加速流出，外资流出对外资(zi)持股(gu)占(zhan)比更高(gao)的港股冲击更大，23年恒生指数下跌-13.8%，万得全A -5.2%，AH溢价指数从129升至151。（2）24年美国通胀持续高位，美联储不断(duan)推迟降息时(shi)间，“higher for longer”预期下美(mei)元指数和美债利率(lv)持续高位，外资也(ye)在24年5-8月(yue)加速流出中国权益(yi)市场(chang)，港股更为受挫，24年(nian)5-8月恒生指数跌-15%，万得全A -10%，AH溢(yi)价指(zhi)数从133升至151。当前来看，美元短期走强(qiang)概率不大，若三季度美丽大法案提高美国债务上限落(luo)地，预计将在未来10年增加3.3万亿美(mei)元的美国债务，这(zhe)意味着(zhe)美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大(da)幅增加至125%。且基于(yu)借(jie)新还旧的(de)诉求以及美国财政(zheng)部回补TGA账户需求(qiu)，可能出现美债大幅(fu)增发的情况，市场对美国(guo)债务风险的担(dan)忧可能引发美(mei)元进一步走弱。居民为躲台风在小区地下车库摆酒席
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