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2025-06-26
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二、市场下行风险的思考:稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导(dao)链(lian)条的宏观风险。当前市场主要的(de)下行风险(xian),只能是长(zhang)传导链条的(de)风险。可能是美国经济下行超预期,强化(hua)全球衰退预期,进而(er)A股供(gong)需(xu)格(ge)局改(gai)善拐点可能推(tui)后。另外,中国全(quan)球竞争力提升的验证过(guo)程,也是(shi)乐观预期发酵的过(guo)程。而预期提升、市(shi)场上(shang)涨后,验证的容错会有所(suo)降低,也(ye)可能成为扰动(dong)的来源。
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