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2025-06-28

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   1000部精品视频免费行业配置:维持哑铃配(pei)置思路,红利(li)底(di)仓+小盘成(cheng)长。红利方面,在通胀尚未回(hui)归,价格低位运(yun)行的背景下,前端的收入和利(li)润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以(yi)延续其分红表现,也可以通过自由现金流(liu)积累转化为新增的资(zi)本开支,获(huo)得ROE的抬(tai)升,享受更多成长性。具体方向提供三个视(shi)角:①稳定视角(jiao)下,关注盈利和(he)分(fen)红稳健的银行;受益于长久(jiu)期价值和改革红利(li)推升估值弹性的港口、公路;补(bu)贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需(xu)求复苏支(zhi)撑的工(gong)业金属(shu);预期走出底部,高分红保障+经营稳(wen)健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘(pan)成长行情或将进(jin)一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和(he)**债券)同(tong)比)触底-0.55%以来持续回升,截至(zhi)25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市(shi)场的货币政策(ce)工具、支持中央汇金(jin)公司发(fa)挥好类“平(ping)准基金”两项政策支持股市流动(dong)性,当下的小盘成长行情或将进(jin)一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科(ke)创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的(de)优势。行业关注自主可控,包括电子(zi)(算力、半(ban)导(dao)体设备、芯片)、信息化(数据库、操作系(xi)统)、能源(yuan)化工(新疆煤化(hua)工+新材料)、通信(算(suan)力服务+卫星通信)。。
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