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2025-06-27
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操逼办公室一区二区 下跌中的回落:美元走强🥒,外资流出💯,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深🥔,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月🍒。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产😈🥒,而外资占比更高的港股相比A股受影响更大🤍,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期🍓🩱👢🥝,全年4次加息💯👢,美元指数从低位101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%💟🥿🥦😈💘,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时间👜🥝,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位👿🤬,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%👙,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大🩳🧅👡🥥🧄,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务💌,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求👚,可能出现美债大幅增发的情况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。超级娱乐日一键配置吃喝(he)板块核心资产,重点关注食品ETF(515710)。根据中证指数(shu)公司统(tong)计,食品ETF(515710)跟踪(zong)中证细分食品饮料产业主(zhu)题指数,约6成仓位(wei)布局高端、次高端白酒龙头(tou)股,近(jin)4成(cheng)仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板(ban)块(kuai)龙(long)头股,前十权重(zhong)股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外(wai)投资者亦可通过食品ETF联接基金(A类012548/C类012549)对吃喝板块核心资产进行布局。
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