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2025-06-28
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六、国内市场(chang)方面(mian)：中美谈(tan)判有新进(jin)展，带动棉价重心上移，下游需求小幅好转(zhuan)，但幅度相对有限。6月(yue)9日至10日，中(zhong)美经贸团队(dui)在(zai)英国伦(lun)敦举行(xing)中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国(guo)元首6月5日通话重要共识(shi)和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致(zhi)。市场情绪得以提振，郑棉期价重心小幅(fu)上移，行情回暖情况下，下(xia)游询价采购意愿也有一定增加，对棉价有一定支撑。基本面来看，当前(qian)陈棉(mian)库(ku)存持续下降，工商业库存(cun)合计约440万(wan)吨，较去(qu)年同期下(xia)降约26万吨，位于(yu)近年来同期低位水平。下游纺织企业开机负荷周环比增(zeng)加(jia)，部分原因是需(xu)求有小幅转暖，另外还(hai)有(you)部分原(yuan)因是(shi)上周新疆部分工厂因为古尔邦节放假，本周陆续(xu)恢复。库存端，下游纺织企业库存水平也在持续累(lei)积，库存压力仍在。另一方面看，织厂原材料库存(cun)储备(bei)处于(yu)近年(nian)来同期低位水平，后续或有补库动作。新棉方面，依据当前预测，2025/26年(nian)度国内(nei)棉花仍是丰产预期，棉花(hua)消费难有明显(xian)提振，供需格局(ju)仍(reng)较为宽松(song)。综合来(lai)看，不论是当前国内基本面(mian)还是新年度国内棉花供需预(yu)期来看，驱动力度均相对有限，棉价(jia)上行还需宏(hong)观提振，展(zhan)望未来，不确(que)定性(xing)仍然较大，短期郑棉(mian)或仍(reng)区间震荡(dang)运行为主。男子健身后和妻子同房突然心脏骤停
六(liu)、国内市场方面：中美(mei)谈判有新进(jin)展，带动棉价重心上移，下游需求(qiu)小幅好转，但幅度相对有限。6月(yue)9日至10日，中美经贸团(tuan)队在英国伦(lun)敦举行(xing)中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国(guo)元首6月5日通(tong)话重要共识(shi)和巩固日内瓦经(jing)贸会谈成果的措施框架达(da)成原则一致。市场情绪(xu)得以提振，郑棉期价重心小幅上移，行情回暖情况(kuang)下，下游询价采购意愿也有一定增加，对棉(mian)价有一定支撑。基本面(mian)来看，当前陈棉库存持(chi)续下降，工(gong)商业(ye)库(ku)存合计约440万吨，较去年同(tong)期下降约26万吨(dun)，位于(yu)近年来同期低位水平(ping)。下(xia)游纺织企业开机负荷(he)周环比增加，部(bu)分原(yuan)因(yin)是需求有小幅转暖，另外还有部分原因是上周新疆部分工厂因为古尔邦(bang)节放假，本周陆续恢(hui)复。库(ku)存端(duan)，下游纺织企业库存水平也在持续累积，库存压力仍在。另一方(fang)面看，织厂原材(cai)料(liao)库存储备处于近年来同期低位水(shui)平，后续或有补库动作。新(xin)棉方面，依(yi)据当前预测，2025/26年度国内(nei)棉花仍是丰产预期，棉(mian)花消费难(nan)有明显提振，供(gong)需格局仍较为宽松。综合来(lai)看(kan)，不论(lun)是当前(qian)国内基本面还是(shi)新年度国内棉花供需预期来看，驱动力度均相对有限(xian)，棉价上行还(hai)需宏观提振，展望未(wei)来，不确定(ding)性仍然较大，短期郑棉或仍区间震荡运行为(wei)主。
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