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2025-06-26
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销售费用的失控性膨(peng)胀(zhang)成(cheng)为吞噬利润的黑洞。2024年公司销(xiao)售费(fei)用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季(ji)度更夸张(zhang)，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀(pan)升至27.74%。与此形成鲜明对比的是(shi)，尽管研发投入(ru)增长至(zhi)9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入的3倍(bei)以上。这种“重(zhong)营销(xiao)轻(qing)研发”的模式，暴露了在技术密集型行业中(zhong)核心竞争力的脆弱(ruo)性。
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