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这其实(shi)是倒果(guo)为因(yin)的。毫无疑问,国内现在初等教育阶段的性别平等已经做得(de)相当好,甚至由于女生往往更早熟(shu)、懂事,成绩表现更为优异,自身原(yuan)因引起的(de)辍学率(lv)也更(geng)低,但激(ji)励她们发奋读书的(de)强大动(dong)力之一,正是她们想要通过自己的努力,逃(tao)离性(xing)别不平等的周遭环境。
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日韩国产精品免费不卡视频 1👠🍆💔、基本面:港股较A股业绩增速更强👘👡,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小👢。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🥿👝💗💕,显著高于全部A股的-3%👚,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🍍,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看👜🥦💯,2024年A股主要集中在周期(石化14%🎒👅、煤炭6%)🍎👅🍈💗,消费(食饮8%、医药6%)🍉👅,制造业(汽车5%、电子5%🥾💔💗、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现🥻🧄💝。相比之下👡🎒🍑,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网🩰🥔🥾🥦、信息服务等细分领域🍑,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高🍉,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💋💓。历史上看🍇🩳,由于A股行业结构更偏传统经济🧡🤬,因此对价格更敏感👠💞😈,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4🍌👗,PPI同比从5.5%降至-0.5%🥑👅,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🥬🍄💖,全部港股从-3%升至12%🍄💋💞👘,二者增速差从8pct降至-6pct💔🍉。以军预计伊朗将继续发动导弹袭击1)中东地缘局势扰动风险偏好💘💘,但影响A股的核心因素仍在于自身的结构🥬👿👿。本周五A股💔、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击,影响A股的核心因素还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下🥔🤍👜,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平🧅🧅。关税对市场情绪的冲击修复后,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力;结构上来看🍆,前期活跃的新消费、创新药等主题的成交占比持续提升后,细分赛道快速轮动,部分获利盘存在止盈需求👙。
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