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亚洲国产美女精品久久久久 分化中的(de)收(shou)敛:通胀回归A股较港股业绩占优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年(nian)初核心资产行情进入白热化,尤其港股表现更为强势,AH溢价指数从20/10高点149降(jiang)至21/2的130。而在21年春节后,核心(xin)资产泡沫破灭,港股在美(mei)联储加息(xi)预期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则(ze)在新能源和通胀(zhang)推动的资源品行情下重启上行通道,万(wan)得全A全年上涨9%,结构(gou)上电(dian)力设备领涨(zhang),此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期资(zi)源品受通胀上行(xing)影响,同样涨幅居前,AH溢价指(zhi)数从130升至149。由于行业(ye)属性导致通胀(zhang)环境对A股业绩(ji)影响更大,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非(fei)金融)净利润增速从20年3.4%大(da)幅升至21年的25%,港股(gu)21年全年净(jing)利润增速21%,通胀回归带(dai)来A股相较港股业绩的优势(shi)放大,是21年(nian)A、H行情分化的重要原因之一。当前来(lai)看,关注通胀回(hui)归的节奏(zou)和幅度,若价格水平快速回升,A股业绩优势放(fang)大,有望相对(dui)港股走强(qiang),但短期(qi)概率不大。此外,关注美联(lian)储降(jiang)息预期,若降息时点持续(xu)延后,海外流(liu)动性趋紧对港股冲击更(geng)大,可(ke)能出现A股涨港股跌的分化收敛。给爸妈的AI第一课 | 父亲节策划2003年,京东方豪掷3.8亿美元收购现代半导体株式会社的TFT-LCD 业务,一举跃入TFT-LCD领域,开启国产显示面板崛起之路,逐步在全球市场崭露头角。
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