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二、市场下行风险的思考:稳定资本市场“隔(ge)离(li)墙”能够基本隔绝大部(bu)分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险(xian),只能是(shi)长传导链(lian)条的风险(xian)。可能是美国经济下行超预期,强化全球衰退预期(qi),进而A股(gu)供需格局(ju)改善拐点可能推后。另外,中国全球(qiu)竞争力提升的验证过(guo)程,也是乐(le)观预期发酵的过程。而预期提升、市(shi)场上涨后,验(yan)证(zheng)的容错会(hui)有所(suo)降低,也可能成为扰动的来源。
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