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2018年至2024年上半年,公司通过伪造购销合同🥭、发票👘、银行回单👛、发货单等全套单据,虚构销售与采购业务🥭👘🍑。累计虚增营业收入14.65亿元🩱,各期虚增占比均超85%(2018-2023年占比87%-99%,2024年上半年88.11%);虚增营业成本7.54亿元💔👙👘,占比83%-99%🥥👚🩲👛。
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99在线精品视频 上涨中的追赶:货币超预期宽松,A股在上涨中较港股弹性更大🥿👝🩳,当前货币“小步快跑”,关注后续降准降息节奏及幅度。由于A股较港股散户投资者占比更高💛💕😠🍄,因此对流动性和资金变化更为敏感💯🧡,AH溢价在上涨行情中收敛均发生在货币宽松区间👢😻,分别为14-15年和19年。(1)14-15年AH溢价收敛主要来自政策催化下A股走强。A股经历13年TMT牛市后,14年回调盘整,AH溢价指数从13年高点112降至14年7月89。之后的收敛主要来自政策催化🥥,包括货币宽松🤬👠、地产放松、 “互联网+”产业政策催化👚😻💝。其中货币方面,14/11央行意外降息开启牛市行情后🍒,15年上半年货币宽松力度进一步增大,央行2、4月两次降准,3🥦🥒、5月两次降息🥭;地产方面,14年6月开始地方陆续放松限购政策,14年9月央行明确放松首套房认购标准🥑🍓;产业政策方面,3月两会上《**工作报告》明确将制定“互联网+”行动计划列为全年工作重点。一系列政策催化下A股持续上涨🍄,14/7-15/6万得全A涨超200%,同期恒生指数涨幅仅18%💌🍎👜🍓💓,对应 AH溢价指数从89上行至140。(2)19年初内外部环境转好,宽货币+宽信用,流动性宽松推动A股强势反弹💋。外部方面,得益于18/12中美两国领导人在G20的会面,进入2019年,中美贸易摩擦进入缓和阶段👗💔🍈🥻;内部来看👝😈,18/11民企座谈会的召开稳定了企业家信心,推动了宽货币向宽信用的传导,19/1央行两次全面降准,累计下调金融机构存款准备金率1个百分点。2/15💕😻🍅🧡🥭,央行公布的1月社融新增4.64万亿元,大幅超出市场预期,带动A股迎来春季躁动行情。19/1-19/4万得全A最大涨幅40%🧅👅🥔💗🥕,恒生指数20%,AH溢价指数从115升至128。当前来看,要出现上涨中的收敛需观测到货币宽松加码🍈😡🥭🥝,今年以来货币政策节奏上呈现“小步快跑”模式,后续要关注货币宽松的持续性,即降准降息的节奏和力度💔🍇🧡。转手变装开始上难度了过去两个月港股表现持续强于A股🩳🍅👘🥔,AH股溢价指数下行至过去5年0.8%分位🩳🥾💗😡。今年以来港股表现强势,恒生指数年初以来累计涨幅19%,显著高于A股上证指数0.8%,对应AH股溢价指数从年初145降至128,处过去5年0.8%分位。今年的港股行情可分为两段,年初至3月19日恒生指数涨23.5%,同期上证指数2.2%,AH股溢价指数从145降至129👚🍇。之后受海外风险扰动,全球资本市场下跌💗,港股较A股跌幅更深,AH溢价短暂回升🍊,随着特朗普“对等关税”风险落地,港股在反弹行情中表现出更强的弹性,4/7-6/13恒生指数涨20.5%,显著跑赢上证指数9%🍓💔🍈,AH股溢价也再度下行,降至历史低位💕😻👜💗。
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