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2025-06-27
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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利润的黑洞(dong)。2024年公司销(xiao)售费用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占(zhan)营收比例(li)攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增(zeng)长至9.71亿元，但占营收(shou)比仅8.13%，销(xiao)售费用是研(yan)发投入(ru)的3倍以上。这种“重营销轻研发(fa)”的模式，暴露了在技(ji)术密集型行业(ye)中核(he)心竞争力的脆弱性。
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