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亚洲欧美另类综合 隨(suí)着百年變(biàn)跼(jú)加速縯(yǎn)(yan)進(jìn),國(guó)防軍(jūn)工(gong)投(tou)資邏(luó)輯(jí)持續(xù)強(qiáng)化,“強國必先強軍,軍強方能國安”!華(huá)福(fu)證券直(zhi)言“髮(fà)展國(guo)防軍工或爲(wèi)未來(lái)重中之重”,國防軍(jun)工闆(bǎn)塊(kuài)或已進(jin)入擊(jī)毬(qiú)區(qū)間(jiān)。華泰證券也指齣(chū),國防軍工行業(yè)有朢(wàng)迎來新一輪(lún)高景氣(qì)週期。场馆回应男子未系绳攀岩险坠落被救 过去两个(ge)月港股表现持续强于A股,AH股溢价指数下行至过去5年0.8%分位。今年以来(lai)港股表现强势(shi),恒生指数年初以来累计涨幅19%,显著高于A股上证(zheng)指数0.8%,对应AH股溢价指数从年初145降至128,处过去5年0.8%分(fen)位。今年的港股(gu)行情可分为两段,年初(chu)至3月19日恒生指数涨23.5%,同期上(shang)证指数2.2%,AH股溢价(jia)指(zhi)数从145降至129。之(zhi)后受(shou)海外风险(xian)扰(rao)动,全球(qiu)资本市场下跌,港股较A股跌幅更(geng)深,AH溢价短暂(zan)回升,随着特(te)朗普“对等(deng)关税”风险落(luo)地,港股在反弹行情中表现出更强的弹性,4/7-6/13恒生指数涨20.5%,显著跑赢上证指数9%,AH股溢价也再度下行,降至历(li)史低位。
午夜神马 [2]https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-13/nvidia-to-send-chips-to-saudi-s-humain-for-ai-data-centers雷军:小米yu7将于6月底发布“毫不夸张地说,如今全网基金经理都在关注创新药,TMT、电子等领(ling)域(yu)的基金也纷(fen)纷配置创新药(yao)股,这种情况前所未(wei)见。”6月(yue)13日,国内(nei)一家(jia)医药企业IR(投资者关系(xi))总监向《每日(ri)经济新(xin)闻》记者感(gan)慨,创新药板块历经(jing)三年蛰伏,终于迎来了向上的拐点。
国产精品国产亚洲精品看不卡1、基本面(mian):港股较A股业绩增速(su)更(geng)强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联(lian)网(wang),受价格下行的影响较(jiao)小。近两年来港(gang)股业绩增速(su)显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非(fei)金融)的(de)-13%。究其原(yuan)因我们认为A股业绩(ji)疲弱主要受价格因(yin)素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来(lai)看,2024年A股主要集中(zhong)在周期(qi)(石化14%、煤炭(tan)6%),消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电(dian)力设备4%)等,这些行业基本面(mian)受价格(ge)因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之(zhi)下,港股(gu)除金融外,行业主要集中(zhong)于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信(xin)12%),且更(geng)偏向于互联网、信息服务等细分(fen)领域,包括腾讯、网易(yi)、美团等互联网巨头,消费、制造等行业(ye)占比不高,行(xing)业属性导致了港股业绩受(shou)价格下行的影响(xiang)更(geng)小。历史上看,由(you)于A股行业结构更偏(pian)传统经济,因此对(dui)价格更敏感(gan),PPI下行区(qu)间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同(tong)比(bi)从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比(bi)从5.4%小幅(fu)升(sheng)至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。。
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