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2025-06-25
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以(yi)这样的视(shi)角看待短期休整,区域冲突只(zhi)是触发因素,休整的核心还(hai)是结构性行情已演绎(yi)至低性价比(bi)区(qu)域。新消费和创新药龙头(tou)乐(le)观预期发酵至高(gao)位(wei),短期投(tou)资者增量买入的(de)意愿下降。同时新消费后线标的赚钱效应已扩散至高位。短期市(shi)场(chang)内在稳定性本就下降,借区域冲突顺势休整。
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以这样的视角看(kan)待短期(qi)休整,区域冲突只是触发因素,休整的核心还是结构性行情已演(yan)绎至低性价比区域。新消费和创(chuang)新药龙头乐观预(yu)期发酵至高位,短期投资者增量(liang)买入的意(yi)愿下降。同时新消费后线标的赚钱效应已扩(kuo)散至高位。短期市场内在稳定性本就下(xia)降,借区域冲突顺势休整。
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付凌晖强调(diao),总的看,促(cu)进房地产市场止跌回稳政(zheng)策(ce)持续(xu)显(xian)效,5月份房地产市场运行总体平稳。但也要看到,房地(di)产(chan)市场仍在调整过程中,市场信心还在修复,市场供求关系仍待改(gai)善,促进房地产止跌回稳还需要(yao)继续努力(li)。
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4 月(yue)以(yi)来的(de)反弹行情中(zhong)市场轮动(dong)混乱且缺(que)乏主线,核心因宏观因(yin)素扰动市场预期:1)关税冲击下中美(mei)摩擦存在进一步(bu)升级可能,致使(shi)市场风险偏(pian)好(hao)受挫;2)关税(shui)影响下国内经济承(cheng)压(ya),企业盈利复苏节奏趋缓(huan);3)地缘局势升温加剧市场不确定性;4)区别于第一轮科技重估逻辑(ji),当前缺乏能催化行情展开的新叙事(shi)。在这些因素的扰动(dong)下,市(shi)场预期偏(pian)弱,沪指超跌(die)反弹后仅围(wei)绕(rao)关税(shui)冲击前位置窄幅震荡(dang),难以实现实质性突破;同时增量资金匮(kui)乏(fa),一个直观的体现是融资余额未随指数修复至关税冲击前的(de)水平(ping)。因(yin)此,当前市场处于存量博弈的(de)状态,表现相对无序。而从短期来看,“电风扇”式的主题轮动仍将持续。
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随着免签政(zheng)策(ce)的(de)实施,中国和乌兹(zi)别克(ke)斯坦的人(ren)文旅游交流驶入快车道。今年,乌兹别克斯坦已在北京、长沙等地举办旅(lv)游(you)推(tui)介活动(dong),向中(zhong)国游客详(xiang)细介绍当地的旅游资源(yuan)。乌方将采取多种措施为中国游客提供更优质(zhi)的旅行(xing)体验。
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在“电风扇”式的轮动行情中,把握高切低节奏是获取超额收益的关键,而当前创新药👿🍒、新消费等热门主题可能已经阶段性见顶。以创新药为例,近期板块的走强固然存在强基本面因素支撑,但也不乏资金面驱动——部分欠配创新药的资金产生踏空焦虑💟💋,“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量🥿🥥💘👘,板块演绎也从最初的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利标的普涨🥻,呈现出阶段性见顶的信号。中长期维度来看🍆🧅,我们依然看好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期🥥,板块中枢上移,基本面优质的创新药标的将获得显著超额。但对于重视时间成本的投资者而言💘👞💛💗,在短期波动思维下🌽💖,板块的容错率随着交易拥挤度提升开始下降👞🍆,在“守住胜利果实”的心态下🍍💕,部分资金逐渐选择止盈。同时,新消费板块的成交额占比也从高位回落💝👅🥿,表明资金开始流出,选择性价比更高的方向🥑🥻🥿🥦。从近期算力通信😻、传媒修复🍅👄👚🥥🍌、AI端侧开始活跃等现象亦能够看出,部分资金已经有意愿进行高切低🎒。。
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的应用层次比较广泛。
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