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2025-06-25
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展望后市，国元证券表(biao)示(shi)，白酒方面，去(qu)库(ku)存、稳渠道、促消费是(shi)白酒(jiu)行业(ye)主线，当前白酒需(xu)求暂时承压(ya)，建议关注护城河(he)宽(kuan)阔，品牌、渠道(dao)力领先，韧性强的高端酒企，以及竞争格局较好、势能向上的区域(yu)领先酒企。大众(zhong)品方面，啤酒(jiu)消费逐渐(jian)进入旺季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高；餐(can)饮供应链逐渐修复；乳(ru)业上游供给端原奶价格底部企稳(wen)，龙头乳企韧性较强。
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