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2025-06-27
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7、本週,屠宰開(kāi)機(jī)率先降后增(zeng)。卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯(xiǎn)示(shi),截(jie)至6月12日,樣(yàng)本屠宰企業(yè)開機34.15%,較(jiào)上週增加(jia)0.31箇(gè)百(bai)分(fen)點(diǎn)。隨(suí)着氣(qì)溫(wēn)上陞(shēng)(sheng),終(zhong)耑(duān)豬肉需求減(jiǎn)弱,需求耑(duan)缺乏利好提振,屠宰(zai)企業豬肉訂(dìng)單(dān)減少,導(dǎo)(dao)緻開工率下降。隨(sui)后,生豬供應(yīng)或有所增加,且部分屠宰(zai)企業分割需求增多,屠(tu)宰開機率(lv)隨之上陞。
伊人久久大香线蕉影院 7、本周,屠宰开机率先降后增🤬💔😈。卓创统计数据显示,截至6月12日,样本屠宰企业开机34.15%,较上周增加0.31个百分点。随着气温上升👅🍄🍆,终端猪肉需求减弱🍏,需求端缺乏利好提振,屠宰企业猪肉订单减少💕,导致开工率下降🩲👗。随后🧡🩱💔,生猪供应或有所增加,且部分屠宰企业分割需求增多🍊🎒,屠宰开机率随之上升🍉。左小青教跳广场舞活力四射 1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🥾🧡👜,港股更偏科技互联网👄💔,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股💋🍅🥭👞,2024年全部港股归母净利润同比10.2%🧄🥝👜👝,显著高于全部A股的-3%🍊🥕,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%💘👡🤬👞,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看👅,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%)😻👡,制造业(汽车5%、电子5%🎒、电力设备4%)等💗🍇🥕💌,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利💔,进而影响盈利表现。相比之下👜🥿,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%)🌽💯🤬💖,且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯👝🍆🧄、网易、美团等互联网巨头💓👡👘,消费👄、制造等行业占比不高👝,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感🍅💝,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🥑😠,典型如16Q4-19Q4💋,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%👢🍆,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct💔🥥💗💯。
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