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精品一级毛片A久久久
2025-06-25
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在“电风扇”式(shi)的轮动行情中，把握高切低节奏是获取超额收益的(de)关键(jian)，而当前创新药、新(xin)消费等(deng)热门主题可(ke)能已经(jing)阶段性见顶。以创新药为例，近期(qi)板(ban)块的走强固然存在强基本面因素支撑，但也不乏资(zi)金面驱动——部分欠配创新(xin)药的资金产生踏空焦(jiao)虑，“FOMO”情绪成为行情阶段性加速的重要力量，板(ban)块演绎也从最初的核心标的上涨到低位挖掘/后排套利标的普涨，呈现出阶段性见顶(ding)的信号。中长期维度来看，我们依然看(kan)好低利率环境下创新药BD出海进入商业收获期，板块中枢上移，基本面优质的(de)创(chuang)新药标的将获(huo)得(de)显著超(chao)额(e)。但对于重视(shi)时间成本的投资者而言，在短期波动(dong)思维(wei)下，板块的容错率随着交易拥挤度(du)提升开始下降，在“守住胜利果实”的(de)心态下，部分资金逐渐选择止盈。同时，新消费(fei)板块的成交额占比也从高(gao)位回落，表明资金开始流出(chu)，选择性价比更高的方向(xiang)。从近期(qi)算力通(tong)信、传媒修(xiu)复、AI端侧开始活跃等现象亦能够看(kan)出，部分资金已经有意愿进(jin)行高切低。
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