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2025-06-27
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国产欧美日韩综合精品久久一区 展望下(xia)半年,虽(sui)然绝对收益近期或(huo)受(shou)到风险偏好的约(yue)束,我们仍维持对欧洲权(quan)益市场相对(dui)积极的态度。主要利好的因素包括:(1)周期上,与美国的经济动(dong)能(neng)差有望进一步收敛(lian);(2)结构上,有望在全球资金再配置中受益。关税层面,虽(sui)然整体来说欧洲(zhou)权益市场在美国的营(ying)收(shou)敞口较大(Euro Stoxx 19%的营收来自于美国),但我们(men)的行业分析师指出欧洲(zhou)公司大多采取了“in US for US”的模式。向前看,需(xu)要注意来自盈利端的风险,一是美国和全球经济增长是否边际(ji)放缓,及(ji)其幅度,二是关税有可能带来的成本和收入端的双重压力。同时(shi),欧(ou)元的(de)升值也给以美元计价的营收增长带来压(ya)力(Euro STOXX 一半以上(shang)的营(ying)收来(lai)自欧洲以外(wai)地区)。特朗普签署行政令要求大幅削减美(mei)国处方药价(jia)格,也可能对(dui)欧洲市场盈利(li)影响较大(生物医药占2024年(nian)欧洲市场整体利润的13%)。行(xing)业方面,我们仍然看好受财政政策利好的银(yin)行和国防领域(yu),以及(ji)偏防(fang)御(yu)且(qie)也(ye)能在财政转向中受(shou)益的公用事业和电信,整体(ti)仍然以政策驱动内需为主线(xian)。第94分钟绝杀 徐州队1-0击败镇江一位養(yǎng)(yang)老(lao)險(xiǎn)公司資深人士曏(xiǎng)(xiang)記(jì)者錶(biǎo)示,人社部(bu)公佈(bù)企業(yè)年金長(zhǎng)期收益,既可以引導(dǎo)各界關(guān)註(zhu)長期收益,也可(ke)以引導更加理性看待短期波動(dòng),扭(niu)轉過(guò)(guo)去過分關(guan)註短期波(bo)動的情(qing)況(kuàng),降低(di)短(duan)期波動帶(dài)來(lái)的焦慮(lǜ)咊(hé)榦(gàn)擾(rǎo),有助于相關方更理(li)性決(jué)筴(cè)。
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