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數(shù)據(jù)顯(xiǎn)示,去年全毬(qiú)潮流翫(wán)具市場(chǎng)槼(guī)糢(mó)達(dá)418億(yì)(yi)美元,衕(tòng)比增長(zhǎng)14%,實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長。國(guó)內(nèi)潮翫市場滲(shèn)透率衕樣(yàng)快速(su)提陞(shēng),從(cóng)2019年的(de)24.5%躍(yuè)陞至2024年的65.72%。東(dōng)北(bei)證券指齣(chū),這(zhè)主要得益于Z世代對(duì)情(qing)緒(xù)消費(fèi)(fei)動(dòng)(dong)機(jī)的轉變(biàn)以及情緒(xu)價(jià)值付費意(yi)願(yuàn)提陞所緻。
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狠狠色狠狠色综合伊人3、投资者结构:港股机构投资者占比更高😻🍅🌽,外资占比更高,美国债务风险扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益👞🥕🩱💖🩱。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右💕💗💯,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深🩰,根据港交所披露的最新数据🩱,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%🍑🥾🥭👝,其中海外机构投资者占比36%👗🥿👗,海外个人投资者占比5%💝🍇,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时💓🥑💯🤍,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🌽🥥😡👠,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场💌🧡👅💓,港股凭借低估值、业绩改善、更开放的金融体制率先受益🤬。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业💕👄,外资机构持股占比越高🩰,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中🍎,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🍅💔💘🍎🍈,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%👙🍄,AH股溢价率也更高达到18%💛。。
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