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黑色午夜 2、估值:港股更便宜,结构上(shang)汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更(geng)低。从估值绝对水平(ping)来看,多年来港股持续低于A股,截至(zhi)6/13,万(wan)得全(quan)A PE(ttm,下同)19.3倍(bei),上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生(sheng)指数10.6倍,对比成长(zhang)板块(kuai),创业板指当前PE 31倍,高于恒生(sheng)科技的(de)20倍。从(cong)相对水平来看(kan),今年港股两次行情启(qi)动时估值(zhi)均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初(chu)经历关税冲击(ji)的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的(de)公司(si),通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行(xing)业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(che)(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电(dian)子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜(yi)。商贸零售(shou)(-43%)、家电(9%)、银(yin)行(12%)、有色金属(18%)、医(yi)药(23%)溢价较低。西方误判,中国第4艘航母和076,让西方一愣,又一次超出外界预料佈(bù)(bu)倫(lún)特原油期(qi)貨(huò)報(bào)收于每桶74.23美(mei)元,上漲(zhǎng)7.02%,此前曾(ceng)飇(biāo)陞(shēng)踰(yú)13%至78.50美元的盤(pán)中高點(diǎn)(dian),爲(wèi)1月27日以來(lái)的最(zui)強(qiáng)水平。
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