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2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电(dian)子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万(wan)得(de)全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科(ke)技的20倍。从相对水平(ping)来看,今年港股(gu)两次行情启(qi)动时估值均处历史低位。年(nian)初恒生指数PE 8.7倍,处(chu)近10年12%分位,同期万得全(quan)A 17.5倍、35%分位,4月初经历关(guan)税冲(chong)击的(de)下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万(wan)得全(quan)A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算(suan)行业PE,并以(yi)“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股(gu)更便宜。商贸零(ling)售(-43%)、家电(9%)、银行(xing)(12%)、有色金属(shu)(18%)、医药(23%)溢价较低。以军:对伊朗核设施“猛烈打击”
2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电(dian)子等行业较A股(gu)估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港(gang)股持续(xu)低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上(shang)证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍(bei),对比成长板块,创(chuang)业板指(zhi)当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估(gu)值均处历史低位。年初恒(heng)生指(zhi)数PE 8.7倍,处(chu)近(jin)10年12%分位,同期万得全A 17.5倍(bei)、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构上看,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(che)(134%)、军工(107%)、电力设(she)备(89%)、电子(81%)AH估值溢价(jia)更高,即港股相对(dui)A股更(geng)便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医(yi)药(23%)溢(yi)价较低(di)。
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