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2025-06-24
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躁躁躁日日躁 当然(ran),万斯只有在进入美国(guo)最顶尖的学校之(zhi)一耶鲁法学院后,才成为政(zheng)治(zhi)成功故事和(he)富有的风险投资(zi)家。而联邦助学金降低(di)了其他学生在这个过程中 “背负大量债(zhai)务(wu)” 的可(ke)能性。以军向伊朗核反应堆和武器工厂周围人员发布撤离警告 有报道称🥭,虽然Meta向AI顶级技术人才提出了高达200万美元的年薪💝🥦🥝🎒,但近期依然有多位AI核心人才流向了OpenAI以及Anthropic等竞争对手🥔👢,因为这些初创公司的估值不断飙升💌👙,可以给员工的持股期权带来更大的财富增长🩲🥑🍊💋。
躁躁躁日日躁 2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等(deng)行业较A股估值更低(di)。从估值绝对水平来看,多年来(lai)港股持续低于A股,截至6/13,万(wan)得(de)全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显(xian)著高于恒生指数10.6倍,对比成(cheng)长板块,创业板指(zhi)当前PE 31倍,高于恒生(sheng)科技(ji)的(de)20倍。从相对水平来看,今年(nian)港股两次行(xing)情启动时估(gu)值均处(chu)历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近(jin)10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月(yue)初经历关税冲击的下(xia)跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍(bei)、24%分位。结构上看,取(qu)同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股(gu)行业PE/港股行(xing)业PE-1”衡量(liang)某一行(xing)业A股相对港股的(de)估值溢价,其中汽(qi)车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估(gu)值(zhi)溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家(jia)电(dian)(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢(yi)价较低。伊朗为何防不住以色列战机4 月(yue)以来的反弹行情中市场轮(lun)动混乱且缺乏主线,核心因宏观因素扰动市场预期(qi):1)关税冲击下中美摩擦(ca)存在进一步升(sheng)级可能,致使市场风(feng)险偏好受挫;2)关税影响下(xia)国(guo)内经(jing)济承(cheng)压,企业盈利复苏节奏趋缓;3)地缘局势升温加剧市(shi)场不确定性;4)区别于第一(yi)轮科(ke)技重估逻辑,当前缺乏能催化行情展开的(de)新叙事。在(zai)这些因素的扰(rao)动下,市场预期偏弱,沪指超跌反弹后仅围绕关税冲击前位置窄幅震荡,难以实现实质性突破;同时增量资金匮乏,一(yi)个直观的体现是融资余额未随指数修(xiu)复(fu)至关税冲击前(qian)的水平。因此,当前市场处于存量博(bo)弈的状态,表现相对无序。而从短(duan)期(qi)来看,“电风扇”式的主题(ti)轮动仍将持续。
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