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2025-06-27
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在线观看免费A∨网站 过去半年以来,AH股整体走势可以总结为“在分歧中(zhong)聚拢人气,震荡中估值缓慢修复”。自从(cong)疫(yi)情以来,风控(kong)叠加地产周期下行,股市开始陷入了长期调整。924以后,市场的风格整体(ti)出现了明显变化,政策(ce)有力地托举和信心注入,改变了(le)减(jian)量市场的(de)特(te)征,并且随着股市每轮底部(bu)的逐步(bu)抬升,场外资(zi)金对股市的关注度也正经历了明显上(shang)升,市场(chang)人气也有逐步改善,这体现在很多股票流动性问题有明显的缓(huan)解(jie)。我们认为,目前的大盘上下(xia)空间虽然可能有限,但个股机会凸显的行情(qing)或依然会持续较长(zhang)一段时间。论证这个问题,我想通过两方面去阐述:第一,指数层面怎么看?第(di)二,市场风格如何?广西北流河出现今年第1号洪水 注意防范 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长🍏🥬🥑。红利方面,在通胀尚未回归🍑💖💖,价格低位运行的背景下👗🥻,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业💛🩳👡👡,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下💯,关注盈利和分红稳健的银行🤍;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路👛🤬👞💛;补贴政策推动下🥬💋😠🩱,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部🍊🍓🍎🤍,高分红保障+经营稳健的白酒🥻👘🎒👛🍋。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期🩲,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性🥿💯,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)🤍,相比主板(10%)或表现出更大的优势🍅。行业关注自主可控💘🥭,包括电子(算力、半导体设备💛、芯片)🥔🍏🍓、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)🍍🎒🩳、通信(算力服务+卫星通信)。
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