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恒生科技指数当前估值水平处于历史低位🍒,具备较强的估值修复潜力💟。随着南向资金持续加仓👞🤬,2025年1月单月净买入额突破1250亿港元,创下近四年新高,市场流动性得到明显改善。
久久热国产自拍 恒生(sheng)科技(ji)指数当前估值水平处(chu)于(yu)历史低位,具备较(jiao)强(qiang)的估值修复潜力(li)。随着南向资金持续加仓,2025年1月单月净买入额突破1250亿港(gang)元,创下近四年新高,市场流动性得到明(ming)显改善。青年人失业率连续3个月下降 此外🍒😈,大消费、大科技题材普遍走低。其中😠🥥💔💞,白酒股深度回调,食品ETF(515710)场内重挫2.3%,全天溢价交易,显示买盘尤为强劲,或有资金在大跌时介入。食品ETF(515710)基金经理蒋俊阳表示,吃喝板块近期持续回调🍅,但鉴于当前位置或不必过度悲观🍈💛。
精品码一区二区三区 综上🍄,在经历了过去几年以来宏观风险的持续释放,股市风险收益比已经尤其明显🍏👛💋,本轮政策底部已经探明🍏💋🍓,股市目前的底部位置估值修复起来其实不需要真的等经济有多明显的反弹,理由或许是大家看到经济没有再惯性下行了(经济预期的稳定本身已经是最大的利好)🩲🥭,或许是通缩开始缓解。目前我们需要做到的还是更有耐心🍈🥾🍉🍉👄,并做好自下而上的研究,可能就会收获好的结果。诗人郑愁予去世,他曾写下“我达达的马蹄是美丽的错误”2🥒🤍😡、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工😡、电力设备🩲💕、电子等行业较A股估值更低🥭🍇🍆👗。从估值绝对水平来看💘,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🥿,均显著高于恒生指数10.6倍👝,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍🧄👙💝🧅,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看💛🥿,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍🥥💯,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后👿,恒生指数PE 8.9倍、17%分位👿👝,同期万得全A 17倍🍈👜👝、24%分位。结构上看,取同在A🍆🎒👝🍒、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE🍌🤬🌽,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)👚🌽🥾、军工(107%)👢🥭、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)🩰、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低🍌🥔💓🥔🧡。
午夜福利视频行业配置:维持哑铃配置思路🥔🥑👘💯,红利底仓+小盘成长👜。红利方面,在通胀尚未回归🩱💖,价格低位运行的背景下,前端的收入和利润难以保证💘🧄🩰,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受更多成长性🥾。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🥦🎒,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头🥭🍉。②改善视角下👠,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属;预期走出底部😈,高分红保障+经营稳健的白酒👗🤬😡。③进攻弹性视角下🥾🥝💓😻,关注存量项目进入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商😈💓。小盘成长方面🥒🍓💔,货币宽松扩张剩余流动性🥑💯💞😡,小盘成长行情或将进一步加强🍈🧡🍒,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升💟👠👠,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性🍏👿,当下的小盘成长行情或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%,下同)和科创板(20%)😈🍇,相比主板(10%)或表现出更大的优势🤍🥦🧄。行业关注自主可控,包括电子(算力💘👞🥬👗🥑、半导体设备、芯片)、信息化(数据库🧅👅🥝、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)🥔👢🎒、通信(算力服务+卫星通信)。。
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