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1)中东地缘局势扰动风险偏好(hao),但影响(xiang)A股的核心因(yin)素仍在于自身的(de)结构。本(ben)周五A股、港股指数普遍回调,避险情绪推升能源(yuan)、贵金属、军工上(shang)涨,但中东局势对国内而(er)言更多是情绪上的(de)短期冲击,影响A股的核心因素还是自身结构(gou)问题(ti)。从风险溢价来看,在中美谈判利(li)好预期(qi)下,本周沪深300风险(xian)溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平。关税对市场情绪的冲(chong)击(ji)修复后,风险溢价进一步下行还需要经(jing)济基本面或增量政策的持续发力;结(jie)构上来看,前期活跃(yue)的新消费、创新药等主题的成交占比持续提升后,细分(fen)赛道快速轮动,部分(fen)获利盘存在止(zhi)盈需求。
揄拍自拍 1)中东地缘局势扰动(dong)风险偏好,但(dan)影响A股的核心因素仍在于自身(shen)的(de)结构。本周五A股、港股指数普遍回调,避(bi)险情绪推升能源、贵金属、军工上涨,但中东局势对国内而(er)言更多是情(qing)绪上的短(duan)期冲击,影响(xiang)A股的核心因素还是自身(shen)结构问题。从风(feng)险溢价来看,在中(zhong)美谈判利(li)好(hao)预期下,本周沪深300风险溢价一度回落(luo)至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平(ping)。关(guan)税对市场情绪的冲击修复后,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续(xu)发力;结构上来看,前期(qi)活跃的新消费、创新药等主题的成交占比持(chi)续(xu)提升后,细分赛道快速轮动,部分获利盘(pan)存(cun)在止盈需求。以军称对伊朗伊斯法罕核设施进行“猛烈打击” 这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角:判断中短期市场🧡😈,可适当降低宏观分析权重,提升强势板块节奏判断的权重🍍🍑。之所以这样💛,一方面是因为,稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另一方面,25年7月前🍌🥕🍏🥾、25年剩余时间以及2026年,宏观主要矛盾各不相同🍅🍆👚。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性;25年剩余时间可能外需回落🥕🍍💋🤬,国内政策对冲重要性提升🧡👘👅🥕;2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次切换,目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情况下🍓,宏观变化推动市场上下行的空间都有限💗。短期市场节奏可能与领涨板块的节奏一致🤬🥾🧄。
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