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2025-06-24
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由于欧元走强和能源成本下降,欧洲央行工作人员将明年的通胀预期下调至1.6%。Bloomberg调查的受访者维持了(le)消费者价格指数将进一步上(shang)涨的(de)预测,2026年的通胀预期仍为1.9%。
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由(you)于(yu)欧元走强和能源成本下降,欧洲央行工作人员(yuan)将明年的通胀预期下调至1.6%。Bloomberg调查的受访(fang)者维持(chi)了消费者价格指数将(jiang)进一步上涨的预测,2026年的通胀预期仍为1.9%。
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周二,5 月零售销售数据将为经济健康状况提供另一个晴雨表。消费者支出约占美国经济的三分之二🎒💖😡。与此同时👡,由于可负担性问题继续抑制房屋销售,住房数据也将受到审视🍍🍅💞。周二最新的住宅建筑商信心指数将显示建筑业官员是否认为市场将出现改善,而周三的新屋开工数据将表明,在住房库存需求增加的情况下🥥🍒,建筑水平是否在上升。
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联储证券指出,2024年食品饮料板块业绩实现个位数的稳健增长,但营收和归母净利润增速均有放缓,显示需求下滑压力仍存。以饮料、零食子行业为代表的结构性增长仍有亮点可寻。消费**政策值得期待🥥,食饮消费结构升级仍具潜力🍍。
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喫(chī)喝闆(bǎn)塊(kuài)近期(qi)持續(xù)迴(huí)調(diào)(diao),但于噹(dāng)前位寘或不必過(guò)度悲(bei)觀(guān)。食品ETF(515710)基金經(jīng)理蔣(jiǎng)(jiang)儁(jùn)(jun)陽(yáng)錶(biǎo)示,一(yi)方麵(miàn),內(nèi)需對(duì)于經濟(jì)拉動(dòng)的重要性(xing)顯(xiǎn)(xian)著提高,促消費(fèi)、擴(kuò)內需相關(guān)政筴(cè)(ce)持續推齣(chū),行(xing)業(yè)(ye)復(fù)囌(sū)前景值得(de)期待。雖(suī)然政筴傚(xiào)菓(guǒ)傳(chuán)導(dǎo)需要時(shí)間(jiān)(jian),消費場(chǎng)景(jing)受限(xian)導緻行業短期仍然承壓(yā),但最悲觀(guan)的時刻或已過去(qu),闆塊(kuai)中長(zhǎng)期配寘機(jī)會(huì)(hui)逐步到來(lái)。另一方麵(mian),經過前(qian)期的調整,食品飲(yǐn)料行業估值已處(chù)于近十年較(jiào)低位寘,疊(dié)(die)加行業龍(lóng)頭(tóu)公司相對較穩(wěn)健的盈利(li)能力(li),資金對行業的中長期(qi)配寘偏好或逐步提陞(shēng)。
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美国需求面临不确定性🥿👛🍍,关税风险或逐步体现。根据美国密歇根大学数据,2025年以来消费者信心指数正在持续走低🧅💖,叠加部分品牌已陆续宣布针对美国销售的产品采取重新定价策略以应对关税的影响,我们认为居民消费需求在2H25或存在一定放缓压力👢。此外,部分品牌已开始提前在关税缓冲期内引入新的库存,而从1Q25各品牌业绩会的反馈来看🩱🍈🩱,新定价策略的执行或存在一定的滞后,我们预计或对2025年毛利率产生一定影响🥿🍏,1Q25业绩会主要上市公司对于2025年指引较为谨慎。。
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