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2025-06-26
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美国总统特朗普的参会为峰会注入巨大不确定性👗🥥👙。历史总是惊人地相似——2018年加拿大主办G7峰会时,特朗普提前离场并公开羞辱时任总理特鲁多。如今渥太华大学国际事务专家罗兰·帕里斯的评价颇具代表性:“只要特朗普不掀桌子,这次峰会就算成功”。值得注意的是👗👜🍒👄,加拿大特意延长了会期,为各国领导人创造更多与特朗普双边会晤的机会,这种“化整为零”的外交策略折射出对美关系的谨慎态度👄。新华社转发电影长安的荔枝
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午夜无遮挡男女啪啪视频 下跌(die)中的回落(luo):美元走强,外资(zi)流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前(qian)概(gai)率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背(bei)后原因类似,均为强美(mei)元之下,外资(zi)加速流出中(zhong)国资产,而外资占比更高(gao)的(de)港股相比A股受影响(xiang)更大(da),跌幅更(geng)深。(1)23年(nian)美联储处于加息周(zhou)期,全年4次加息,美元指数从低(di)位101升至107,10年期(qi)美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压(ya)力加大,外资加速流出,外资流出对外资持股占比更(geng)高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价(jia)指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联储不断推迟降息时(shi)间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市(shi)场(chang),港股更为受挫,24年5-8月恒生(sheng)指数跌-15%,万(wan)得全A -10%,AH溢(yi)价指数从133升至151。当(dang)前来看,美元短期走强(qiang)概率(lv)不大,若三季度美(mei)丽大法案提高美国债(zhai)务上(shang)限落地,预(yu)计将在未(wei)来10年增加3.3万(wan)亿美(mei)元的美国债务,这意(yi)味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加(jia)至125%。且基于借新还旧的(de)诉求以及美国财政部回补TGA账户需求,可能(neng)出现美债大幅增(zeng)发的情况,市场对美国债务(wu)风险的(de)担忧可能引发(fa)美元进一步走弱。伊朗夜袭以色列 导弹密集夜空变白昼再次提示🩲🍓🌽,港股是潜在牛市中的领涨市场。1. 港股已成为中国金融外循环的关键环节。A股代表性资产登陆港股已成趋势。叠加港股互联网、新消费、创新药本就有更强的代表性。港股正在成为第一个中国全品类龙头的代表性市场。2. 港股国企高股息是保险举牌的重点方向💘💟。3. 内外资共振定价“中国战略机遇期阶段”💓💞🥥🥻,港股是两类资金的交集。
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