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2👚👛、估值:港股更便宜🍄👠🎒,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低💋😈🥥💛。从估值绝对水平来看👗🥔💔,多年来港股持续低于A股🩱🍌,截至6/13,万得全A PE(ttm💞👿💞👜🥒,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍🌽🥭👡,均显著高于恒生指数10.6倍🍍💟🥦,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍👙🍉。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍🤍🍏🍑🥒💌,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍👅🤍🍅👝、24%分位💟🍈。结构上看,取同在A、H两地上市的公司👝💖🥿🍓🥕,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价👙👛,其中汽车(134%)、军工(107%)🍌💝、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高😠🍓,即港股相对A股更便宜🩳👞💔。商贸零售(-43%)💞💋、家电(9%)、银行(12%)🧡🍆💌、有色金属(18%)🥒👢🍌🍓、医药(23%)溢价较低🥻🥝。A股午评:创业板指半日涨0.37%,跨境支付、数字货币、石油概念走强
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