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亚洲日韩中文字幕一级乱码在线播放 1🍑🤍、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期😻💛,港股更偏科技互联网💔,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%🍇🍅🍈🍇,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累🍄🍆🍏🥻,核心在于A股的行业特征🍊💟😡🍈💯,从剔除金融的净利润占比来看💛,2024年A股主要集中在周期(石化14%🍉🩳、煤炭6%)🎒💖,消费(食饮8%💝🥕、医药6%),制造业(汽车5%💞🥿🩱、电子5%👝😠👗😠、电力设备4%)等🩱🥔,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现😡😡💟。相比之下🩱🍊,港股除金融外🩰😈,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%)😈🍋🥕💘😈,且更偏向于互联网、信息服务等细分领域😠🎒🍓💔,包括腾讯、网易💌👅💟、美团等互联网巨头👜🥬💯🩱,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济👅💟🥔,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4🥔,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🤬,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct💖。5月70城房价出炉:各线城市二手房价环比降幅扩大 一二线新房房价转降6月13日,中东局势升级(ji)消息(xi)频传(chuan),国防(fang)军工板块关注度飙(biao)升,午后强劲走高!截至(zhi)收盘,国防军(jun)工、石油石化是31个申万一级行业中唯二收涨的行业,其中国防军工获主力净(jing)买近50亿元,高(gao)居全行业之首。
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