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91精品国产91久久久久久青草2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股(gu)估值(zhi)更低。从估值绝对水(shui)平来(lai)看,多年(nian)来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍(bei),上证指数(shu)14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍(bei),对(dui)比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生(sheng)科技的20倍。从相对水平来(lai)看,今年港股(gu)两次行情启(qi)动时估值均(jun)处(chu)历史低位。年初(chu)恒生指(zhi)数PE 8.7倍,处近10年12%分(fen)位,同期(qi)万得全A 17.5倍、35%分(fen)位,4月初经历(li)关税冲(chong)击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分(fen)位(wei)。结(jie)构上看,取同在A、H两地上市的(de)公司,通过整体法(fa)计算行业PE,并以(yi)“A股行业PE/港股行(xing)业PE-1”衡量某一行业(ye)A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价(jia)更高(gao),即(ji)港股相对A股更便(bian)宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有(you)色(se)金(jin)属(shu)(18%)、医(yi)药(23%)溢价较低。。
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