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2025-06-27
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五、国际市场方(fang)面:近期市场关注重(zhong)心还是更多在于宏观方面,基本面驱动(dong)有限。近期(qi)全球地缘冲(chong)突有加剧迹象,俄乌、中东等地均有动乱,推动黄金(jin)及原油价(jia)格(ge)上行。美国方面,美(mei)通胀数据意外低(di)于预期,美国5月(yue)CPI同比上涨2.4%,略低于(yu)预期的2.5%,美元指数重心震荡下移至98附近,年内(nei)预期降息次数仍为(wei)2次,宏观层面对美棉暂无方向性驱动。基本面来(lai)看,美棉持续播种(zhong)中,进度(du)和往年同期相差不大,略慢一点(dian),截(jie)止6月8日整体播种进度约76%。现蕾率为12%,去年同期(qi)约14%。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱,最(zui)新公布的美棉优良(liang)率(lv)为49%,差苗率为21%,优良率(lv)同比下降(jiang)12个(ge)百分点,但高于去年(nian)10月棉花收割(ge)时美棉优良率数据(约35%)。由(you)于优良率、种(zhong)植面积(ji)等方面原(yuan)因,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值,但最终美棉产量与去年同(tong)比相差不(bu)大。全球范围来看,2025/26年度全球(qiu)棉花产量仍在环比下调,需求(qiu)量环比基本持平(ping),同比调增(zeng),全球供需格局边际(ji)收紧,仅从基本(ben)面角(jiao)度看(kan),2025/26年度全球棉花(hua)价格支撑强(qiang)于上一年(nian)度。但是需要警惕的(de)是,最(zui)近海外机构对(dui)全球经济增速尤(you)其是(shi)美国经济增速有较大幅(fu)度下调,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来(lai)看,短期美棉没有方向性驱动,关注重(zhong)点仍需更多(duo)在宏观层面,预计短期ICE美棉仍震荡运行为主,中长期关注全球经贸形式变化。俄土外长就中东局势通话 一致认为应防止暴力升级
五👜💟💛🧅、国际市场方面:近期市场关注重心还是更多在于宏观方面,基本面驱动有限。近期全球地缘冲突有加剧迹象,俄乌、中东等地均有动乱,推动黄金及原油价格上行🩳🧅🥔。美国方面💓,美通胀数据意外低于预期,美国5月CPI同比上涨2.4%,略低于预期的2.5%,美元指数重心震荡下移至98附近🤬💯,年内预期降息次数仍为2次🍅👅,宏观层面对美棉暂无方向性驱动。基本面来看,美棉持续播种中,进度和往年同期相差不大😻,略慢一点🍏🥬💟,截止6月8日整体播种进度约76%。现蕾率为12%,去年同期约14%。主产区受干旱影响程度环比有一定减弱🩱,最新公布的美棉优良率为49%,差苗率为21%,优良率同比下降12个百分点,但高于去年10月棉花收割时美棉优良率数据(约35%)。由于优良率、种植面积等方面原因🩱👘,USDA还是小幅调低了2025/26年度美国棉花产量预期值🥑,但最终美棉产量与去年同比相差不大🍎🩳。全球范围来看👝🍎👗,2025/26年度全球棉花产量仍在环比下调,需求量环比基本持平,同比调增,全球供需格局边际收紧,仅从基本面角度看🩳,2025/26年度全球棉花价格支撑强于上一年度🩲🍈🍌🥕👠。但是需要警惕的是🌽👞🥥,最近海外机构对全球经济增速尤其是美国经济增速有较大幅度下调🍎,或对棉花需求及价格有一定影响。综合来看,短期美棉没有方向性驱动,关注重点仍需更多在宏观层面,预计短期ICE美棉仍震荡运行为主,中长期关注全球经贸形式变化🥦🥦。
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